1 - FIN Derivados Financieros

  

SWAP  

  En inglés significa "Intercambiar" y lo oímos a menudo cuando hablamos con los Bancos sobre nuestros préstamos o hipotecas,

 "Interest Rate Swap" (IRS) significa "Intercambiar tipos de interés".

Es un tipo de "Derivado"  y los Contratos de Derivados pretenden asegurar el valor futuro de un bien o activo (Activo Subyacente), que siempre debe existir en este tipo de contratos.

Hay de diferentes tipos y dependen del Activo Subyacente (Un bien concreto, un índice bursátil, una cosecha ….......... o el precio del dinero),   un  "Derivado Financiero" se utiliza para intercambiar los tipos de interés de un préstamo, convirtiendo en fijos aquellos contratos a tipo variable y viceversa.

Algunos contienen una cláusula "Cap & Floor" (Techo y Suelo ) para limitar las fluctuaciones del tipo de interés, así se controla la incertidumbre, pase lo que pase por encima del techo o por debajo del suelo no  afectará a los flujos monetarios.

En definitiva, que es un SEGURO que nos cubre de las variaciones del tipo de interés en los contratos a tipo variable.

Ya hace más de 30 años que preparé varios contratos de "Derivados Financieros",  entonces poco conocidos en España, eran estructuras sencillas  "FRA"(Forward  Rate  Agreement) y su finalidad fue cubrir operaciones de Activo, prestábamos dinero a tipo de interés fijo con cobros mensuales y nos financiábamos  a tipo de interés variable.

Hoy en día es normal oír hablar de SWAP's, incluso con cláusulas "Techo y Suelo",  los que preparé en la década de los 90 los llamaban "COLLAR's" y constaban de varios tramos, cada uno de ellos es lo que ahora llamamos Swap.

El que comercializa estas estructuras financieras no siempre tiene los conocimientos suficientes para exponernos con claridad las consecuencias de las fluctuaciones del tipo de interés y nos puede estar ofreciendo contratar un "techo" en un período de bajada de tipos o un "suelo" en un período de subida, cuando lo que nos interesaría es lo contrario.

Les animo a utilizar este tipo de instrumento financiero como cobertura (Nunca de forma especulativa si no tienen los conocimientos necesarios), aún así, mejor asesorados por alguien que esté familiarizado con su funcionamiento, es importante que se centren en la base de su negocio cuyos riesgos seguro que conocen y ya toman las medidas para minimizarlos, pero aquellos riesgos colaterales que también les puedan afectar, como bien podría ser tener su pasivo bancario a interés variable, mejor dejar que los gestione un especialista.

Espero que les haya sido de utilidad

 

F.Ortiz

 


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